債券的存續期間(Duration)意義?

債券的存續期間(Duration)用來衡量債卷對利率變化的敏感程度，當利率變化時(升息降息)，存續期間長的債卷價格波動較大。

實際應用上，會使用修正存續期間，更能實際評估價格波動，修正存續期間即為存續期間除上(1+殖利率)。

舉例來說：在殖利率為4%情況下，一檔債卷存續期間為10年那修正存續期間為10/(1+0.04)=9.61，代表當殖利率上升1%時這一檔債卷價格會下跌9.61%。因此，了解一檔債卷的修正存續時間，就能評估債卷在利率變化時價格波動程度。

存續時間的計算相當複雜，會用到數學的微積分，不過不會計算並不影響我們運用這項工具，也不會影響投資報酬率。

存續期間的特性
1.零息債卷的到期時間等於存續期間。
2.票面利率越高的債卷，存續期間越短。
3.一般來說，債卷的到期時間越長，存續期間越長。

投資人在投資債卷ETF時，應該要了解其存續期間，存續期間較不好查詢，不是每個財經網站都有。但以元大債卷ETF來說，存續期間等相關重要資料在元大雙週報都可以查到

總結：修正存續期間是用來評估利率風險的工具，若投資人
            不希望價格波動太大只想穩定收息的，就選擇存續期間
            短的債卷ETF，反之若希望賺取價差的，可選擇存續期
            間長的債卷ETF。